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如何计算公司的股价

业务经理希望了解公司的内在股票价值,因为他们可能想收购公司,或者他们可能正在寻找竞争中的弱点。所有企业的管理层都希望最大限度地提高公司的股价,以使股东满意并阻止任何收购企图。

如何计算股票价格:一个例子

业务分析师有几种方法可以找到公司的内在价值。我们将使用“飞猪公司”的精选财务数据以及最常用的公式。

飞猪公司相关财务数据如下:

当前股价:67美元

最近12个月每股收益:4.19美元

年销售额:217,000,000美元

每股年度股利:$ 2.68

历史市盈率:18

每股账面价值 $55.84

通过市盈率寻找价值

用来估计股票内在价值的最流行方法是 市盈率。它使用简单,并且数据随时可用。市盈率的计算方法是将股票价格除以其 12 个月的总收益。与成长速度较慢的成熟企业相比,成长迅速的公司的市盈率更高。注意:在进行此计算时,始终使用稀释股份数。

要计算股票的当前内在价值,请找到公司的平均历史本益比,然后乘以预计的每股收益。

内在价值 = 市盈率 X 每股收益

市盈率实例

假设 Flying Pigs Corporation 的历史市盈率为 18。当前市盈率为 67 美元除以 4.19 美元等于 16 倍。如果以 18 的历史市盈率交易,则当前股价应为 4.19 美元的 18 倍等于 75.42 美元。在此基础上,Flying Pigs的当前股价被低估了。这种低估可能会吸引潜在的收购公司的注意力,分析师可能会建议其客户购买股票。

该计算假设“飞猪”在来年将具有相同的每股收益。如果预期收益增加,那么预计股价将更高。

以低市盈率出售的股票并不一定意味着它具有吸引力,仅仅是因为价格似乎被低估了。价格较低可能有以下原因:对他们产品的需求下降,公司正在失去客户,管理层犯错,或者业务可能长期下滑。

用本杰明·格雷厄姆公式计算价值

本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)是一位传奇的投资者,他开发了一种模型,该模型根据一组基本原理计算股票的内在价值。他的公式使用每股收益,每股账面价值,并假设本益比为15。格雷厄姆认为,没有一家公司的出售价格应超过账面价值的1.5倍。

他的公式如下:

内在价值=(15 X 1.5(每股收益)X(每股账面价值))的平方根

本杰明格雷厄姆工作示例

将此公式应用于“飞猪”,格雷厄姆数如下:

格雷厄姆数 = (15 X 1.5 $4.19 X $55.84) = $72.55 = 最大内在价值的平方根

在此基础上,与“格雷厄姆”的72.55美元相比,“飞猪”目前的67美元份额被低估了。

使用股息折扣模型寻找价值

股息折扣模型可以简化为戈登增长模型。该公式利用了公司的每股股息、股东要求的回报率和预期的股息增长率。

戈登增长公式采用公司的每股股息,然后除以回报率减去股息增长率得出的内在价值。

股票价值=每股股息/(股东回报率-股息增长率)

股息折算示例

将此公式应用于“飞猪”,预计股息增长率为7%,股东回报率为11%:

股票价值 = 2.68 美元/(0.11 - 0.07) = 67 美元

在此基础上,以 67 美元出售的 Flying Pigs 份额等于其通过股息折扣公式计算的内在价值。

全部放在一起

尝试确定股票的内在价值时,不应仅使用一种方法。从对“飞猪”的这些计算中可以看出,内在值并不完全相同。此外,还必须考虑其他因素,例如竞争强度、管理变化、经济状况、技术进步和消费者偏好的变化。价值计算不能仅基于财务报表中的数字。

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